发布日期：2025-04-06 15:05    点击次数：71

4月2日，好意思国公布了所谓“平等”关税探访效果，标识着好意思国新一轮巨匠买卖战的开启。字据估算，这次加征后，好意思国入口平均关税税率将跳动20%自慰 白虎，达到1930年代以来的最高值。特朗普此举被视为其对巨匠买卖体系的环节调节。

加纳税率方面，巨匠大批加征10%，买卖逆差越多的国度加征更多。特朗普提到的逻辑是加征番邦对好意思国居品征收概述税率的一半，但这个所谓的概述税率包括了关税、升值税、非关税壁垒等。实质上，好意思国公布的“概述税率”约就是好意思国对某国的买卖逆差占好意思国对该国入口的比重，看似是平等加征，庭院里的女人实则是为了加征而加征的粗疏惩办。

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中国面对的关税从特朗普上任前的平均11%加多到所有这个词约65%。其他国度和地区也受到不同过程的影响，亚洲成为重灾地，欧洲加征力度也不小，墨西哥和加拿大本次暂不触及。

其他关系税收方面，汽车关税为25%自慰 白虎，取消了中国小额商品关税减免。

特朗普加征关税的地方主要针对中国，触及军事安全和科技安全的要津制造业，以及看成其他商讨的接头筹码。

对好意思国经济与钞票的影响方面，粗疏加征关税将导致好意思国经济面对滞胀压力，“滞”的压力大于“胀”的压力。关税落地对好意思国GDP的冲击约为1.6个百分点，下半年堕入阑珊的概率进一步加大。好意思股将在多种不细则性成分下捏续调节，直至货币计策转向宽松、国内减税等刺激计策落地。

对中国的影响方面，初步测算，好意思国所有这个词跳动50%的关税加征对中国GDP的影响约为1.0~1.5个百分点。鉴于好意思国加征幅度超预期，中国可能在4月政事局会议上加码内需计策。

对中国市集的影响方面，固收市集的避险属性突显，股市若是保捏较高活跃度，债市发达取决于央行对流动性的作风。汇率方面，东说念主民币可能围绕7.3摇荡，中好意思利差仍然是好意思元兑东说念主民币汇率保捏基本剖析的坚实基础。

风险辅导包括国内经济复苏不足预期、计策落实不足预期、国外财政计策不测紧缩及经济阑珊的风险、列国加大反制力度导致好意思国经济阑珊的风险以及巨匠买卖战加重导致寰球经济下行的风险。

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