发布日期：2024-09-22 12:12    点击次数：118

日前，健书籍团(H&H国际控股，01112.HK)发布了2024年中报。尽管上半年靠近着铺张下行的宏不雅环境压力，公司凭借成东说念主养分品业务为首的营收逆势增长，录得了上半年66.92亿元总营收的肃穆事迹。

主交易务结构上，本年上半年，曾为公司最伟业务的婴幼儿配方奶粉，占营收比已压缩至26.9%，而养分补充品业务的收入占比，则由客岁上半年的60.1%膨胀至66.1%。显然，在养分保健家具已占据营收近七成，且Swisse斯维诗、Solid Gold素力高、Zesty Paws怡悦一爪等品牌紧紧占据细分限制的市集进步地位下，健书籍团并弗成再通俗地以“奶粉龙头”进行调处，而是执政“众人高端家庭养分及健康的结合者”笃行不怠。

主交易务结构优化：养分保健业务崭露头角

当2015年健书籍团收购Swisse斯维进攻成东说念主养分督察行业时，并不是统共东说念主都能调处公司从奶粉行业中已然跨界。毕竟彼时的婴童行业看起来依然“长坡厚雪”，更多参与者也倾向于在行业内进行垂直膨胀。随后的2020年、2021年，健书籍团进一步股东全家庭高端养分健康的战术，先后收购了Solid Gold素力高、Zesty Paws怡悦一爪，进攻宠物养分行业，进而造成了婴幼儿养分督察(BNC)、成东说念主养分督察(ANC)、宠物养分督察(PNC)三大板块的业务形态。

时于本日，健书籍团其时的战术举措可谓是极具远见，也终于结出了丰硕的果实。

受国内降生率抓续下行、行业监管及行业竞争加重等身分影响，婴幼儿配方奶粉行业频年来都靠近趋势性的挑战。在此影响下，健书籍团原有的婴幼儿养分督察业务也承压。凭证2024年中报，上半年公司完了交易收入66.92亿元、毛利40.72亿元。而由于公司早早布局养分保健限制、诞生“众人高端家庭养分及健康结合者”的战术筹谋，养分保健家具的强韧说明，令公司的主交易务结构得以进一步优化，足以顽抗婴幼儿配方奶粉行业的波动。

成东说念主养分督察：Swisse斯维诗逆势增长

中报清晰，本年上半年，以Swisse斯维诗为主的成东说念主养分督察业求完了收入32.76亿元，同比增长11.5%。该品牌保管国内VHMS类市集(维生素、草本及矿物补充剂)线上第一、举座第二的市步地位，市占率达7.9%。何况，高盈利品牌Swisse Plus+更同比增长近49%。

在本年上半年，骨子上成东说念主养分保健品行业的举座形式并非歌舞升平。健书籍团的成东说念主养分督察业务是在逆势之中脱颖而出，充分体现出Swisse斯维诗的品牌、家具护城河得以进一步加深。

从历史数据看，自2021年起的4份中报里，健书籍团的成东说念主养分督察业务都完了了营收同比增长。即便客岁同时基数如斯之高的条目下，本年上半年该业务的营收仍能获得双位数的同比增幅，这体现出健书籍团的成东说念主养分督察业务基本面特殊肃穆。

    

宠物养分督察：布局外洋，霸占市集先机

宠物养分督察业务方面，健书籍团通过收购Zesty Paws怡悦一爪和Solid Gold素力高，奏效进攻宠物养分行业，上半年该业求完了收入9.85亿元，同比增长6.3%。其中Zesty Paws怡悦一爪是现在好意思国最受招供的宠物补充品品牌之一，Solid Gold素力高也保管国内线上优质猫干粮品类第二名的市步地位。这一得益的获得，不仅彰显了健书籍团在宠物养分限制的战术眼神，也为其在众人市集的进一步拓展提供了有劲撑抓。

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一样，宠物养分督察业务自2020年并表以来的4份中报里，也都备录得了营收的同比增长，基本面也特殊塌实。

自2021年Zesty Paws怡悦一爪并表起，健书籍团的婴幼儿配方奶粉业务占总营收的比重有所变化。包括成东说念主养分督察、宠物养分督察等在内的养分补充家具业务，占比已普及至66.1%，同比增长了5%。显然，健书籍团的主交易务结构也曾完了了“众人高端家庭养分及健康结合者”筹谋的丽都回身。

在往常羽田爱蓝色妖姬，跟着养分保健市集的抓续扩容和铺张者健康意志的不断普及，健书籍团有望凭借其在该限制的深厚积聚和私有上风，陆续引颈家庭养分腾达态的发展潮水。

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